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苹果股价让人大跌眼镜苹果正在转型中

发布时间:2020-03-30 17:20:20 阅读: 来源:立丝岩棉板厂家

苹果股价让人大跌眼镜苹果正在转型中

过去6个月,美国主要的成长型公募基金是苹果股票最大的卖出者。这进一步坐实了外界的猜测,即苹果快速增长的时代已经结束。

投资者普遍猜测,去年第四季度iPhone销量将同比下降。根据基金研究公司理柏的数据,自去年6月底以来,美洲基金旗下规模773亿美元的环球资本增长及收入基金抛空了所持全部170万股苹果股票,而规模83亿美元的哈特福德资本增值基金同期出售了140万股苹果股票,减持比例达到91%。

成长型基金通常专注高增长公司。这些基金抛售苹果股票进一步表明,苹果正成为价值型公司,盈利状况和现金流比增长前景更值得关注。

华尔街目前预计,由于美国市场的饱和,以及中国经济增长放缓,今年全球手机销量将出现下降。近期,苹果的增长主要来自于中国市场。

iPhone的代工商鸿海精密/富士康近期表示,12月营收下降了1/5。这也意味着,市场对iPhone的需求可能已放缓。消息人士表示,富士康也计划在2月份中国春节期间减少工人工作时间,而过去几年富士康常常会要求工人春节加班。

根据汤森路透的数据,华尔街分析师预计,在截至今年9月底的当前一个财年,苹果的营收增长率只会有4%至7%,低于上年的28%。截至本周五上午,苹果股价为95.98美元,较去年4月的最高点134.54美元下跌近29%。

成长型基金Motley Fool Great America Fund投资经理托尼阿尔斯塔(Tony Arsta)表示:手机市场的上升潜力正越来越有限,而过去多年时间里,手机一直承载着苹果的业绩。此前,他们可以通过增大手机屏幕来进一步挖掘手机消费潜力,但这样的简单策略已用尽。该基金过去6个月抛售了所持全部苹果股份,此前这部分股份占该基金总资产的2%。

苹果没有对这一报道置评。

价值型股票和激进投资者

苹果的投资主题从成长型向价值型的转变源自于富达。

理柏的数据显示,自去年6月以来,富达旗下的成长型基金富达资本增值基金出售了全部248万股苹果股份。与此同时,价值型基金富达系列股权收益基金开始建仓苹果,买入了苹果105万股股份。去年下半年,该基金成为苹果股份前10大买入者之一。

2015年下半年,富达、美洲基金和哈特福德的成长型基金是苹果股票最大的卖出者。富达没有对此做出回应,而美洲基金和哈特福德拒绝对此置评。

价值型基金的经理更可能扮演激进投资者的角色。标准普尔资本IQ公募基金研究负责人托德罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)表示,如果企业的股价上涨不力,那么这些基金经理会批评企业管理层,要求增加股票回购、股息发放,或是通过重组来实现股东价值。

苹果已看见了激进投资者的行动。2014年10月,亿万富翁投资者卡尔伊坎(Carl Icahn)致信苹果董事会,称苹果股价严重低估,呼吁该公司启动股票回购项目,并增加股息发放。

2015年4月,苹果将股票回购项目扩大了50%,计划在2017年3月之前回购1400亿美元的股票。与此同时,苹果也将季度股息上调11%,至每股52美分。

根据理柏最近的数据,伊坎是苹果的第五大股东,持有5270万股股份,价值约58亿美元。

困难的转型

从某些方面来看,苹果已经更类似于价值型股票。基于上一财年的利润,苹果股价的市盈率只有约10.5倍,而作为成长型股票的Facebook市盈率高达95倍。

根据理柏的数据,目前有41.4%的成长型基金持有苹果股份,低于2012年底时的47.2%。而价值型基金中有20.1%持有苹果股份,高于此前的13.9%。

在从成长型向价值型的转变过程中,许多公司的股价都会长期停滞不前,微软就是一个典型案例。90年代时,微软曾是科技行业的宠儿。该公司股价在2000年7月跌破40美元,而在随后的近14年中再也未能突破这一大关。

不过,仍有一些成长型基金持有苹果股份。

Needham积极成长基金经理约翰巴尔(John Barr)并未减持苹果股份,这部分股份占该基金总资产的5%。巴尔认为,苹果将实现缓慢但稳定的增长。他表示:大数定律正在发生,但iPhone市场并未遭到破坏。我们认为,未来苹果仍将是创新的领导者。

Upright成长基金则将21.2%的资产配置为苹果股份,这一比例超过了其他任何基金。过去3个月,该基金净值下降了4.4%,这部分是由于苹果股价的疲软。不过,该基金仍跑赢了标准普尔500指数同期的涨跌幅。

该基金的大卫简(David Chieuh)预计,苹果股价可能将再下跌10%才会企稳。不过,较低的股价将使苹果股票更具吸引力。最终,这将带来更多买入者,并提振股价。

一些投资者预计,苹果的下一款突破性产品将会是汽车,尤其是适合分享出行的电动汽车。苹果从未正式承认,正在开展电动汽车项目,但苹果已从汽车行业挖来了许多重量级人才。

然而目前,缺乏突破性产品已对苹果股价造成了不利影响。Tanaka成长型基金经理格雷厄姆田中(Graham Tanaka)表示,近期的股价下跌部分与去年推出的Apple Watch智能手表有关。人们认为,这将是下一款重量级产品,但这仅仅只是一款还不错的产品。

不过,他仍坚持持有苹果股份。他预计,类似于Alphabet旗下Nest,苹果将会扩大智能家居产品线。这其中将包括支持WiFi连接的智能恒温器和家庭安防摄像头。

这些新产品仍然依赖iPhone。去年6月,首批兼容苹果HomeKit软件的产品面市。用户可以通过iPhone的语音助手Siri去开启照明或打开门锁。

对冲基金经理、Mark资产管理公司管理合伙人莫里斯马克(Morris Mark)则认为,苹果将会与迪士尼等媒体公司签订合作协议,通过Apple TV提供更多直播内容,使用户不再需要有线电视服务。

他认为,这将促使更多用户使用iPhone去管理及控制自己的内容库。对苹果而言,没有什么比iPhone更重要。

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