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资本市场亟待提升诚信水平-【资讯】

发布时间:2021-07-15 09:34:28 阅读: 来源:立丝岩棉板厂家

■张炜

欣泰电气(300372)将成为“欺诈发行退市第一股”及“创业板退市第一股”,再度暴露国内资本市场诚信水平不高、失信状况严重的问题。

一方面,在欺诈发行违法成本增加的背景下,欣泰电气仍铤而走险,为实现发行上市目的而不择手段,IPO申请文件中相关财务数据存在虚假记载。另一方面,欣泰电气曾在招股说明书中承诺,如存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,且对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,将依法以二级市场价格回购首次公开发行的全部新股。可现在欺诈发行被处罚,该公司竟然宣布无法履行股份回购承诺。

欣泰电气IPO造假却不履行回购承诺,在A股市场上开了个非常不好的先例。2013年底实施的IPO改革,为了加强对相关责任主体的市场约束,要求发行人作出IPO造假则回购全部新股的承诺。此后上市的企业均在招股说明书中信誓旦旦承诺,可如今欣泰电气的回购承诺变成了“空头支票”,且现有监管手段无法使其兑现承诺。

近期,不能做到“一诺千金”的问题在资本市场上较为突出。上市公司并购重组业绩承诺不达标的现象十分严重,有的完成率不足50%,有的出现了亏损。更为糟糕的是,业绩不达标还不能按当初的承诺履行补偿义务,有的公司动起了修改业绩承诺方案的念头。深交所发布的报告指出,个别公司通过更改承诺的方式逃避责任,对资本市场的诚信建设和投资者的合法权益造成不利影响。

另一个最近发生的缺乏诚信的事件,是一汽轿车(000800)和一汽夏利两家公司的控股股东未能按期履行不可撤销承诺。2011年6月,一汽集团实施主业重组改制时作出5年内解决同业竞争的承诺,而今履约承诺期限届满,居然提出延期3年履行解决同业竞争承诺。一汽轿车和一汽夏利的小股东在股东大会上否决了控股股东的议案,两家公司均被监管部门出具警示函,投资者希望控股股东尽早兑现承诺。

证监会日前公布的数据,也凸显亟待提升诚信水平。统计显示,2015年度存在违法失信记录的机构共523家,其中,上市公司相关责任主体277家。2015年度存在违法失信记录的行为共2417起,其中,信息披露违法失信行为1216起。证监会表示,2015年违法失信行为数量同比增长41%。2015年,资本市场出现了一些新的违法失信行为,包括传播虚假信息、违反承诺减持、参与客户配资、妨碍监管调查等违法失信行为。

证监会公布上述数据时表示,“将继续高度重视并持续加强诚信建设,推动资本市场长期稳定健康发展。”这话反映出资本市场诚信水平不高的危害性。欺诈发行、虚假信息披露、欺诈客户、内幕交易、操纵市场、“老鼠仓”、大股东损害上市公司利益、中介机构失职等失信行为的存在,严重破坏市场秩序及侵害投资者权益,不利于资本市场长期稳定健康发展。

诚信水平不高,是A股市场长期低迷及波动过大的根源之一。失信行为层出不穷,违法违规前赴后继,致使投资者信心受到严重挫伤。A股市场至今难以去除“圈钱市”的烙印,投资者对上市公司、大股东及中介机构缺乏信任,不关注基本面,而是热衷投机炒作,长期投资与价值投资难以成为主导。

改变A股牛短熊长与暴涨暴跌的特性,各方往往聚焦于改善投资者结构,希望通过引入更多长期资金来扭转A股“散户市”的状况。但不可忽视的是,养老金、QFII等长期资金注重价值投资,防范风险的意识较强,若面对诚信水平不高、失信“地雷”频频引爆的市场,势必制约其大规模入市。提高长期资金入市的积极性,改变当前A股市场存量资金博弈的格局,必须先从夯实市场基础入手。加强市场诚信监管,提升资本市场诚信水平,是夯实市场基础的重中之重。对此,投资者期待显著提高资本市场失信成本,形成“守信者处处受益、失信者寸步难行”的有效机制。

(责任编辑:宋埃米 HT004)

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